{"id":6284,"date":"2024-01-15T12:40:30","date_gmt":"2024-01-15T10:40:30","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.fandit.es\/?p=6284"},"modified":"2024-01-15T12:41:01","modified_gmt":"2024-01-15T10:41:01","slug":"notas-convertibles","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/fandit.es\/blog\/notas-convertibles\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 es una nota convertible y por qu\u00e9 te interesan como empresa?"},"content":{"rendered":"\n<p>En la era de las startups y el mundo globalizado los flujos de valor est\u00e1n en constante movimiento. El sector financiero lo sabe y por eso<strong> se desarrollan nuevas herramientas como la nota convertible. <\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>\u00bfNo te suena de nada el t\u00e9rmino? <\/p>\n\n\n\n<p>Pues no te preocupes, desde Fandit te lo explicamos todo en detalle<\/p>\n\n\n\n<!--more-->\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00bfQu\u00e9 es una nota convertible?<\/h2>\n\n\n\n<p>La nota convertible es un <strong>instrumento de financiaci\u00f3n de startups <\/strong>procedente de EEUU y que en Espa\u00f1a cada vez tiene m\u00e1s fuerza. <\/p>\n\n\n\n<p><strong>B\u00e1sicamente en un pr\u00e9stamo a corto plazo que m\u00e1s tarde se transformar\u00e1 en acciones o participaciones sociales de la sociedad.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Por lo tanto, a efectos pr\u00e1cticos, un <strong>pr\u00e9stamo convertible<\/strong>, o lo que es lo mismo, un pr\u00e9stamo que se concede a una empresa y que, tras un tiempo, se decide si se devuelve o se transforma en <a href=\"https:\/\/fandit.es\/blog\/ampliacion-capital\/\" data-type=\"post\" data-id=\"6277\">capital<\/a>, por lo que, se canjea la deuda por acciones de la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n\n\n\n<p>Suele ser un <strong>pr\u00e9stamo participativo<\/strong> porque aspiramos a que el financiador se transforme en socio, asumiendo los riesgos que eso conlleva.<\/p>\n\n\n\n<p>El inversor presta dinero a la startup y recibe, en vez del capital junto a los intereses, acciones preferentes de la startup, bas\u00e1ndose en los t\u00e9rminos de la nota.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00bfPara qu\u00e9 sirven las notas convertibles?<\/h2>\n\n\n\n<p>B\u00e1sicamente, este pr\u00e9stamo a corto (o largo) plazo<strong> inyecta liquidez de forma casi inmediata en la empresa <\/strong>para que \u00e9sta pueda lograr objetivos valiosos, alcanzar tracci\u00f3n y llegar a una ronda de inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>Es un aspecto interesante si tienes una startup en Espa\u00f1a porque la nota convertible es mucho m\u00e1s r\u00e1pida y, sobre todo, en los tiempos actuales, que conlleva mucho m\u00e1s tiempo conseguir una ronda. Con ella evitamos discutir aspectos vinculados a la valoraci\u00f3n y el tr\u00e1mite del pr\u00e9stamo es <strong>m\u00e1s r\u00e1pido y barato<\/strong> que hacer una ampliaci\u00f3n de capital.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe title=\"C\u00f3mo funcionan las AMPLIACIONES DE CAPITAL y su relaci\u00f3n con las subvenciones\" width=\"1200\" height=\"675\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/EBqi3qNHOuA?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Elementos de una nota convertible<\/h2>\n\n\n\n<p>\u00bfQu\u00e9 aspectos debes tener en cuenta? Al firmar la nota convertible, \u00e9sta es un pr\u00e9stamo con su inter\u00e9s y una deuda que contrae la empresa. <strong>Al firmar la nota, se empieza a fijar par\u00e1metros como la tasa de descuento o el m\u00e1ximo de valoraci\u00f3n (Cap).<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>La tasa de descuento premia la asunci\u00f3n de riesgos frente a los futuros inversores que entrar\u00e1n en la siguiente ronda. Por lo tanto, si un inversor entra antes y asume m\u00e1s riesgos, a la hora de convertir, lo hace con descuento en la valoraci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>\u00bfDe cu\u00e1nto descuento hablamos? <\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Pues depende de varios factores, pero el del tiempo para la siguiente ronda es el m\u00e1s cr\u00edtico.<\/p>\n\n\n\n<p>El <strong>m\u00e1ximo de valoraci\u00f3n (cap) <\/strong>garantiza que el inversor convierte su dinero seg\u00fan el m\u00ednimo entre el techo o cota y el valor de la siguiente ronda. Esto avala que, al convertir, el inversor tiene un papel relevante en el cap table.<\/p>\n\n\n\n<p>Las malas decisiones en cualquiera de estos dos par\u00e1metros pueden tener un gran impacto en las siguientes rondas.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Aspectos a tener en cuenta de las notas convertibles<\/h2>\n\n\n\n<p>Es interesante conocer c\u00f3mo se mueve el mercado para entender qu\u00e9 valores y par\u00e1metros definen una nota convertible. Es importante tener en cuenta el <strong>inter\u00e9s<\/strong> (t\u00edpicamente se maneja un inter\u00e9s anual entre el 6% y 8%), la<strong> tasa de descuento <\/strong>(el descuento sobre la valoraci\u00f3n se suele situar alrededor del 20%), el <strong>plazo o vencimiento<\/strong> (suele ser uno o dos a\u00f1os) y la <strong>valoraci\u00f3n m\u00e1xima <\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Adem\u00e1s, la nota convertible tiene una serie de ventajas y desventajas que se deben tener en cuenta antes de tomar decisiones.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Ventajas de las notas convertibles<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Reduce la necesidad de abogados o asesores externos.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Permite a\u00f1adir inversores uno a uno.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Disminuye la incertidumbre del inversor, ya que la valoraci\u00f3n de la siguiente ronda se realizar\u00e1 con muchos m\u00e1s elementos objetivos.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Facilidad en el proceso de negociaci\u00f3n y documentaci\u00f3n.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>El inversor mantiene un conocimiento cercano de lo que pasa en la empresa: estrategia, operaciones, socios fundadores\u2026<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Desventajas de las notas convertibles<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Puede ocurrir que los intereses de los primeros y segundos inversores se alineen en contra de los emprendedores. A los fundadores les interesar\u00e1 maximizar la valoraci\u00f3n de la empresa en la ronda y, quiz\u00e1s, los inversores de la nota convertible no tanto, puedan discrepar al respecto..<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Puede que, a la hora de convertir, el inversor proponga un pacto de socios y unas reglas de juego poco amigables.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Si no se cierra la ronda y el inversor no convierte la deuda en capital, tendremos que hacernos cargo de devolver el pr\u00e9stamo con su principal e intereses. Por lo que es importante tener prevista esta salida de caja.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Hay que recordar que hasta que se convierta, la nota convertible es un pr\u00e9stamo y, como tal, se computa a efectos de balance en las cuentas de otros acreedores a corto o largo plazo, seg\u00fan corresponda.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>En resumen, <strong>valora bien tu situaci\u00f3n <\/strong>antes de decidir utilizar la nota convertible como instrumento de financiaci\u00f3n para tu startup. Si est\u00e1s emprendiendo, quiz\u00e1s te interese conocer m\u00e1s sobre <strong><a href=\"https:\/\/fandit.es\/blog\/ayudas-jovenes-emprendedores\/\">ayudas y subvenciones para j\u00f3venes emprendedores<\/a>. <\/strong>Si quieres que profundicemos m\u00e1s sobre el tema o tienes alguna pregunta, desde FANDIT estaremos encantados de ayudarte.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En la era de las startups y el mundo globalizado los flujos de valor est\u00e1n en constante movimiento. El sector financiero lo sabe y por eso se desarrollan nuevas herramientas como la nota convertible. \u00bfNo te suena de nada el t\u00e9rmino? 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